вторник, 25 июня 2013 г.

Аналитика на 25 июня 2013 г. Технический и фундаментальный анализ рынков.

Добрый день, Господа.

Прогноз подтверждается,- валюьы стабилизировались и консолидиоуются со склонностью роста против доллара. «Дружные» выступления представителей ФРС, как противников, так и сподвижников печатания денег тому способствуют.

Решение о том, что бы вслед за Буллардом послушать Дадли, оказалось правильным.

16:12 *Kочерлакота не обеспокоен рыночными колебаниями после заявления ФРС

16:10 *Kочерлакота: Пороговый yровень для покyпок облигаций может внести желаннyю ясность в перспективы

16:09 *Kочерлакота: ФРС нyжно лyчше информировать о перспективах политики

16:08 *Kочерлакота: Если инфляция бyдет оставаться низкой, то ФРС может покyпать облигации даже при yровне безработицы ниже 7%

12:51 *Дадли: Автоматические правила - это плохая идея для денежно-кредитной политики

12:50 *Дадли: ФРС еще не достигла своих целей в плане занятости и инфляции

12:50 *Дадли: В последние годы денежно-кредитная политика не достаточно стимyлирyющая

12:49 *Дадли: Примем во внимание рыночные yсловия, когда бyдем определять денежно-кредитнyю политикy

12:48 *Дадли: ФРС должна действовать так, чтобы ослабить финансовyю нестабильность

12:48 *Представитель ФРС Дадли: Финансовая стабильность жизненно важна для проведения эффективной денежно-кредитной политики

Шо интересно, все эти господа в прошлую среду своими заявлениями, вместе с мистером Буллардом активно способствовали обрушению рынков,- сейчас дружно критикуют решение ФРС, то есть свое же… И как это понимать?

Решение ФРС вызвало бурный рост доходности казначейских билетов в США и нетолько. В США достигло свыше 2,6%... Мистер Бернанке высказал удивление (озабоченность), оказывается не зря…

01:26 *Народный банк Китая не использует рыночные операции для ослабления кризиса ликвидности 4-ю неделю подряд

01:26 *Народный банк Китая во вторник не проводит обычные операции с ликвидностью – трейдеры

Рост ставок и проблемы с ликвидностью напугали рынки

24.06.2013 22:50 (http://www.vestifinance.ru/articles/29145)

На мировых рынках идет заметное усиление негативных настроений. Рост процентных ставок по гособлигациям, а также проблемы с ликвидностью на межбанковском рынке Китая всерьез обеспокоили инвесторов. Фондовые и сырьевые активы остаются под давлением.

В начале последней недели июня мировые рынки оказались под двойным ударом. Опасения инвесторов по поводу снижения объемов стимулирования со стороны ФРС США на прошлой неделе получили свое подтверждение в ходе выступления главы Федрезерва Бена Бернанке.

· ФРС начнет снижение стимулирования до конца 2013 г.

В результате заметно усилился рост процентных ставок на глобальных рынках облигаций. Ставки растут по всему спектру долговых бумаг.
Ряд влиятельных финансовых организаций, а также крупных институциональных инвесторов уже отметили, что это крайне опасный процесс при текущем состоянии мировой экономики.
В частности, эксперты Банка международных расчетов (Bank for International Settlements, BIS) в своем ежегодном докладе отметили, что рост процентных ставок приведет к существенным потерям для держателей облигаций.

Выдержка из главы I. Making the most of borrowed time (BIS Annual Report 2012/2013)

“Держатели облигаций понесут серьезные потери в случае продолжения роста процентных ставок. При реализации сценария роста процентных ставок по американским “трежерис” на 300 базисных пунктов (3%) потери для держателей облигаций превысят $1 трлн. Это почти 8% от ВВП США. Потери для держателей гособлигаций Франции, Италии, Японии и Великобритании могут оказаться еще более высокими: в пределах от 15% до 35% от ВВП данных стран.
Скорее всего, рост процентных ставок будет постепенным, и мы не увидим моментального роста доходностей сразу на 300 базисных пунктов. Тем не менее в этом плане довольно характерным является пример 1994 г. Тогда ставки по длинным гособлигациям развитых стран выросли примерно на 200 базисных пунктов в течение одного года. Это говорит о том, что подобный рост ставок на рынке облигаций может идти довольно быстрыми темпами”.
Стоит также отметить высказывания со стороны представителей сингапурского суверенного фонда Temasek. Это одна из крупнейших инвестиционных компаний в Азии и во всем мире, с общим объемом активов под управлением в $155 млрд.

Рохит Сипахималани, содиректор по инвестициям Temasek

“Сокращение объемов ликвидности на мировых рынках, которую предоставляли мировые ЦБ в развитых странах, – это один из ключевых рисков для инвесторов. В результате снижения объемов стимулирования процентные ставки продолжат расти. Скорее всего, это приведет к более низким темпам роста в развивающихся странах в Азии, в которые, в частности, инвестирует наш фонд”

Сам факт появления в СМИ комментариев со стороны Temasek довольно необычен: суверенные инвестиционные фонды крайне редко обсуждают те или иные действия мировых монетарных властей.

Другой фактор, который оказывает серьезное давление на глобальные рынки, – это кризисная ситуация на межбанковском рынке кредитования в Китае.

Проблемы с ликвидностью в финансовой системе Китая, обострившиеся в конце мая, уже привели к серьезной негативной динамике на фондовом рынке страны.

· Фондовый рынок Китая закрылся обвалом котировок

· Кризис ликвидности в Китае продолжается

· Кризис ликвидности на межбанковском рынке Китая

Представители Народного банка Китая (ЦБ страны) отметили, что коммерческие банки должны стремиться к более эффективному управлению своими активами и выстраиванию кредитной политики. При этом, согласно заявлению, "банкам не стоит рассчитывать на помощь властей в решении собственных проблем с ликвидностью".
                 На этом фоне аналитики Goldman Sachs понизили прогноз по темпам роста ВВП Китая с 7,8% до 7,4% в 2013 г.
                 По оценкам банка, “ужесточение кредитных условий на межбанковском рынке Китая говорит о том, что во второй половине года вряд ли стоит рассчитывать на продолжение объемов кредитования в прежнем объеме”.
                 Кроме того, в Goldman Sachs отметили, что “более жесткие условия кредитования означают, что новые власти Китая сделали акцент на решении структурных проблем". "Данные меры помогут обеспечить более стабильное развитие экономики в среднесрочной перспективе, но при этом могут привести к снижению активности в краткосрочном плане”, - подчеркнули аналитики Goldman Sachs.

Дружный хор говорит о кризисе и замедлении экономики в Китае… В США не смогли в ответ на падение экспорта придумать ничего лучше, как брякнуть, что экспорт вряд лм вырастет из за замедления мировой экономики… В Европе растет, Китае растет, России растет… растет…. Растет… а в США не растет, и, виновата мировая экономика.

А между тем, где-то за границей…

Китай и Британия договорились о валютных свопах

(http://www.vestifinance.ru/articles/29144 ) 24.06.2013 21:05

Власти Китая и Великобритании заключили трехлетний договор по созданию своп-линий фунт/юань. В случае необходимости страны смогут использовать валютные линии во взаиморасчетах друг с другом. Это первая подобная договоренность Китая с одной из стран G7.

Главы Банка Англии и Народного банка Китая Мервин Кинг и Чжоу Сяочуань подписали договор по созданию своп-линии сроком на три года. Максимальный объем договора – 200 млрд юаней ($32,6 млрд).
Китайские власти продолжают планомерную работу по заключению подобных двусторонних валютных соглашений. Главная цель этой политики – продвижение юаня на мировой арене и его более активное использование в глобальной торговле и финансовых сделках.

· Австралия и КНР отказались от американских долларов

· Бразилия и Китай взяли курс на отход от доллара

Уже заключено около 20 подобных договоренностей общей суммой в почти 2 трлн юаней. Среди партнеров в сделках с Китаем Австралия, Новая Зеландия, Бразилия, Сингапур, Гонконг, Таиланд, Аргентина, Малайзия и ряд других стран.
              Стоит отметить, что со стороны властей Китая прослеживается довольно четкий курс по созданию валютных своп-линий с развивающимися странами, а также торговыми партнерами, в основном из Азиатско-Тихоокеанского региона. При этом США, Япония, а также страны еврозоны остаются пока в стороне от подобных соглашений.
              В этом плане подписанный договор Китая с Великобританией является знаменательным. Это первая подобная сделка Китая с одной из ведущих развитых стран мира, которая входит в G7.
             И кроме того, Китай впервые создал валютные своп-линии с государством, ЦБ которого эмитирует одну из резервных мировых валют.

Чем закончилось мероприятие по слиянию бирж в Европе пока не знаю… Сегодня министры финансов предоставят проект бюджетного плана на 7 лет. Несмотря на то, что планируется уменьшение бюджета на 3%, чем в предыдущий период – 960 млрд. евро, в нем есть один очень положительный моментик, - уменьшаются отчисления стран участниц в общак – до 908 млрд. евро. И это, вполне возможно, может быть расценено рынком положительно, так как возрастают возможности южных стран Европы в борьбе со структурными проблемами.

В плане. Как минимум среднесрочного прогноза… на прошлой неделе произошло несколько знаменательных событий, не связанных с рынками США, вернее, если бы прошло все удачно для США, то трубили бы во все трубы…

Первое – выстава авиации в Ле-Бурже. Закончившаяся РЕКОРДНЫМИ конкрактами. Итог: европейский аэробус обогнал Боинг…

Второе – экономический форум в Санкт Петербурге, где Россия анонсировала ряд ВПЕЧАТЛЯЮЩИХ национальных проектов. Разогрев публики (инвесторов) сопровождался анонсированными источниками финансирования,- Фондом Национального Благополучия… и приглашением присоединиться… Да что там говорить, США с их Бюджетным Капутом не могут себе ТАКОГО позволить. Экономисты уже поговаривают об отложенном понижательном эффекте экономики на квартал, в связи с ентим самым Бюджетным Капутом. И лучше все услышать из первых уст, а не слушать интерпретацию прессы, особенно Западной.

Вчера:

13:33 *На открытии торгов в США DJIA -96 пунктов; падают все 30 компонентов, сильнее всего - акции JPMorgan и Bank of America

Не настораживает?

Прогноз прежний – консолидация валют против доллара со склонностью к росту. Возможно рынки будут ждать завтрашних данных по окончательному ВВП США, поэтому риски снижения есть,- всегда нужно помнить о повторном тестировании минимумов.

Личные цели,- традиционно на графиках. Принимать торговые решения Вам,и самостоятельно. Успехов, Джентльмены.

Ключевые события Европы и Великобритании во вчерашнем обзоре.

24.06.2013 18:19 ДАННЫЕ США НА НЕДЕЛЮ ВПЕРЕД: Ожидаются данные по рынку жилья и производственному сектору

НЬЮ-ЙОРК, 24 июня. /Dow Jones/. Календарь данных для торговой недели, заканчивающейся 28 июня, полон показателей рынка жилья, а также содержит отчет, который осветит спрос на производственные товары.

Экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires, ожидают хороших данных по рынку жилья и производственному сектору. Инвесторам они могут не понравиться, так как позитивные данные по экономике США, вероятно, приблизят Федеральную резервную систему /ФРС/ США к сворачиванию программы покупок облигаций.

Ожидаемый во вторник отчет по заказам на товары длительного пользования будет содержать подробную информацию о заказах на товары, срок службы которых составляет три года и более. Высокие цены на такие товары, как воздушные суда, делают новые заказы очень волатильными. Аналитики ожидают, что заказы в мае увеличились на 3,2% после повышения в апреле на 3,5%, последовавшего за падением в марте на 5,9%.

Что касается рынка жилья, то предстоящая неделя преподнесет отчеты по ценам на жилье, продажам на первичном рынке и подписанным договорам о продаже жилья.

На вторник запланирована публикация двух отчетов по ценам на жилье. Улучшение спроса на жилье в сочетании с ограниченным предложением ускорили рост цен, хотя уровни цен на дома в большинстве регионов США остаются намного ниже пиков, достигнутых в 2006 году.

Индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller охватывает 20 крупнейших городов США. По мнению экономистов, индекс в апреле вырос на 11,1% по сравнению с апрелем прошлого года. Прогнозируется, что индекс цен на жилье Федерального агентства по финансированию жилья /FHFA/ в апреле вырос на 1,2% по сравнению с предыдущим месяцем.

Во вторник также выйдут данные по продажам на первичном рынке. Они должны свидетельствовать о хорошем спросе в мае как раз в то время, когда ипотечные ставки начали расти. Согласно срединному прогнозу, продажи выросли на 1,8% до 462 000 домов в год.

В четверг Национальная ассоциация риэлторов опубликует свой индекс подписанных договоров о продаже жилья. Этот индекс охватывает договора на продажу жилья, которые были заключены, но еще не завершены. Ожидается, что он вырос в мае на 1%. Это указывает на то, что продажи на вторичном рынке, которые рассчитываются по завершенным договорам, будут и дальше увеличиваться в последующие месяцы.

дата	время по Гринвичу	индикатор	период	консенсус-прогноз	число опрошенных экономистов	предыдущее значение
25 июня, вторник	12.30	Заказы на товары длительного пользования	май	+3.2%	28	+3.3%
25 июня, вторник	13.00	Индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller для 20 мегаполисов	апрель	+11.1% г/г	12	+10.9% г/г
25 июня, вторник	13.00	Индекс цен на жилье FHFA	апрель	+1.2% м/м	6	+1.3% м/м
25 июня, вторник	14.00	Продажи на первичном рынке жилья	май	462 000	29	454 000
25 июня, вторник	14.00	Продажи на первичном рынке жилья	май	+1.8%		+2.3%
25 июня, вторник	14.00	Индекс потребительского доверия	июнь	75.5	27	76.2
25 июня, вторник	14.00	Индекс деловой активности ФРС-Ричмонд	июнь	---		-2
26 июня, среда	12.30	Реальный ВВП, 3-я оценка	1-й квартал	+2.4%	26	+2.4%*
26 июня, среда	12.30	Последовательно взвешенный индекс цен, 3-я оценка	1-й квартал	+1.1%	13	+1.1%*
27 июня, четверг	12.30	Первичные заявки на пособие по безработице	16-22 июня	345 000	19	354 000
27 июня, четверг	12.30	Личные доходы	май	+0.2%	28	0%
27 июня, четверг	12.30	Личные расходы	май	+0.3%	29	-0.2%
27 июня, четверг	12.30	Базовый индекс цен расходов на личное потребление /Core PCE/	май	+0.1%	23	0%
27 июня, четверг	14.00	Индекс подписанных договоров о продаже жилья	май	+1.0% м/м	17	+0.3% м/м
27 июня, четверг	15.00	Индекс производственной активности ФРС-Канзас-Сити	июнь	---		2
28 июня, пятница	13.45	Индекс менеджеров по снабжению /PMI/ ISM-Chicago с коррекцией	июнь	55.0	20	58.7
28 июня, пятница	13.55	Окончательный индекс настроений потребителей Reuters/Мичиганского университета	июнь	83.0	23	82.7**