понедельник, 13 мая 2013 г.

Недельный обзор рынков (13-17 мая 2013)

Добрый день, Господа Купечество

Неделька лихая получилась. Как и предполагалось, все двигала политика. Особенно «лихие» события произошли в четверг, 9 мая, когда большинство участников рынка праздновали свои праздники. Главные события произошли на американской сессии, так что, следует предположить, что именно американские участники рынка «повеселились»… по своему.

И шо интересно… все спихивают на рост пары доллар/йена… типа сама по себе пробила отметку 100. Но, движение валютных пар не логично. Поэтому причина. Видимо кроется в другом.

Но сначала,- об итогах прогноза. Евро/доллар и фунт/доллар, взяв только первые цели,- движутся в рамках указанного диапазона, не подтвердив, но и не опровергнув прогноз. Новозеландский доллар, Евро/франк отыграли полностью согласно прогноза. Доллар/франк, прогноз не выполнил. Но, об этой паре и писал, что его движения непредсказуемы, из за движения на кросс курсах франка. Австралийский доллар, прогноз не выполнил, и, в первую очередь, думается, из за силы Евро на кросс курсах, о которой, постоянно пишу и делаю на этом акцент. Кросс курсы говорят о состоянии экономик между государствами без учета доллара, поэтому то и ставлю под сомнение интерпретацию экономических новостей (вернее, одна из причин) по Европе, что там все так плохо. Подтвердился и прогноз по решению Банка Англии,- оставить текущую денежно кредитную политику без изменения.

Но, вернемся к США, потому что именно они двигали рынками во время празднования праздников. Что же там произошло?

В четверг по крупному кто-то сыграл против регулятора (ФРС), вызвав рост доходности десятилетних казначейских облигаций США к пятинедельным максимумам, что вызвало спрос на доллар, и его общее укрепление, а отнюдь не рост пары доллар/йены

Толи это связано с опасениями по поводу предельного долга США, толи по поводу Бюджетного Капута. Возможна и другая причина. ФРС в последнее время несколько раз сильно «навредила» планам нескольким крупным американским банкам своей программой стресс тестирования, запретив выплату больших дивидендов по акциям, что, несомненно, вызвало бы очень большой рост их котировок, и, «сэкономленные» деньги заставило пустить на увеличение капитала. В общем, красивая комбинация… в условиях Бюджетного капута, и, вновь актуальной темы предельного долга.

В принципе, в выступлении Бернанке в пятницу, обычно блестящими, чувствовалась… какая то растерянность.. что ли…

Министр финансов США:

09:55 *Лью: Конгресс должен повысить долговой лимит сейчас, а не ждать, когда он будет достигнут

09:54 *Лью: Лимит долга будет достигнут лишь после Дня труда

09:50 *Лью: Большинство согласно с тем, что секвестр - плохая политика

09:49 *Лью: По-прежнему существует много политических препятствий для разрешения проблемы секвестра

09:46 *Лью: Экономический рост в США воодушевляет, но он недостаточно сильный; необходимо создавать больше рабочих мест

09:45 *Лью призвал Японию решить проблему с экономическим ростом

09:45 *Лью не стал комментировать динамику доллара, иены

09:44 *Лью: Европе нужно улучшить ситуацию на рынке капиталов, повысить кредитование среднего и малого бизнеса

09:44 *Министр финансов США Лью: Европе нужно найти правильный баланс между экономией и экономическим ростом

Шеф ФРС:

10.05.2013 15:51 Председатель ФРС Бернанке: Финансовая система все еще сталкивается с трудностями после кризиса

ЧИКАГО, 10 мая. /Dow Jones/. Финансовая система США все еще сталкивается с трудностями спустя пять лет после начала финансового кризиса. Это вынуждает регуляторов расширить свой контроль над всеми аспектами финансовых и фондовых рынков. Об этом в пятницу заявил председатель Федеральной резервной системы США Бен Бернанке.

Выступая с речью в Чикаго, Бернанке сказал о том, что сохраняется ряд рисков, несмотря на разнообразные меры по восстановлению финансовых рынков, принятые законодателями и регуляторами после начала финансового кризиса в 2008 году. Сохраняются важные риски в плане краткосрочного финансирования, а зависимость компаний от краткосрочных рынков оптового финансирования также остается источником беспокойства, добавил Бернанке.

"Хотя теневой банковский сектор сегодня меньше, чем до начала кризиса, и некоторые из его наименее устойчивых компонентов исчезли или претерпели реформы, регуляторам и частному сектору необходимо бороться с остающимися уязвимостями", - сказал Бернанке в ходе пресс-конференции, проводимой ФРС-Чикаго.

По словам Бернанке, ФРС и другие регуляторы более целостно подходят к оценке состояния финансовых рынков и изучают те области, которым, возможно, уделялось мало внимания до кризиса.

Центральный банк более пристально следит за теми компаниями, которые несут в себе системные риски для экономики. ФРС собирает более детальную информацию о взаимозависимой природе этих компаний, оценивая рынки активов и теневой банковский сектор на предмет возможных уязвимостей, сказал он.

Стоит отметить, что Бернанке не стал делать акцент на усиливающихся дебатах среди регуляторов в Вашингтоне относительно стандартов капитала для банковской системы.

ФРС и другие регуляторы завершают разработку широких капитальных стандартов для банков страны, в том числе специальных налогов для крупнейших компаний на Уолл-стрит. В обществе ходили многочисленные споры о том, как регуляторы могут скорректировать эти правила с тем, чтобы быть в состоянии более эффективно снимать опасения по поводу рисков, которые несут в себе важные для системы компании. Глава центрального банка вторил заявлениям других представителей ФРС о рисках, которые представляют собой рынки сделок трехстороннего репо и другие формы краткосрочного оптового финансирования, которые играли главную роль во время финансового кризиса в 2008 году.

По словам Бернанке, в этой области уже достигнут некоторый прогресс, и внутридневное кредитование, предоставляемое клиринговыми банками, как ожидается, будет практически ликвидировано к концу 2014 года. Тем не менее, он предупредил, что эта проблема еще не разрешена.

"Один из ключевых рисков заключается в том, как отреагирует система на отказ от брокеров, дилеров и других крупных заемщиков", – сказал Бернанке. По его словам, регуляторы уделяют пристальное внимание тому, как ведут себя финансовые институты в текущих условиях низких процентных ставок, которые сохраняются в течение некоторого времени.

"Мы особенно пристально следим за такими факторами, как 'стремление получить прибыль' и другими формами принятия чрезмерных рисков, которые могут повлиять на стоимость активов и на их связь с макроэкономическими показателями", - добавил Бернанке.

-Автор Michael R. Crittenden; перевод ПРАЙМ; +7 495 974 7664; dowjonesteam @ 1prime.biz.

/Конец/

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ

В общем и целом, любое сильное укрепление доллара, списывает на нет все потуги команды Абамушки, по уменьшению громадного долга США, и ставит под сомнение рост экспорта, а следовательно и значительный рост ВВП, который так рекламируется.

В целом ожидаю некоторое восстановление валют против доллара. Но риски снижения есть,- опционы настроены негативно. На неделе важные и экономические новости и политические. Сегодня экономических мало, зато … политические… Цели традиционно на графиках.

11 мая, суббота	---	Великобритания	Окончание заседания министров финансов и управляющих центральных банков стран Большой семерки
12 мая, воскресенье	23.01	Великобритания	Экономический прогноз Конфедерации британской промышленности /CBI/
12 мая, воскресенье	23.50	Япония	Денежная масса, ликвидность в широком определении	апрель
13 мая, понедельник	12.30	США	Розничные продажи и продажи продуктов питания	апрель	-0.4%
13 мая, понедельник	12.30	США	Розничные продажи и продажи продуктов питания без учета автомобилей	апрель	-0.4%
13 мая, понедельник	13.00	еврозона	Заседание Еврогруппы
13 мая, понедельник	14.00	США	Товарно-материальные запасы	март	+0.1%
13 мая, понедельник	23.01	Великобритания	Индекс цен на жилье RICS	апрель	-1
13 мая, понедельник	23.50	Япония	Индекс цен на товары для компаний	апрель

В центре внимания:

Еврогруппа решит судьбу Греции и Словении

13.05.2013 07:03 (http://www.vestifinance.ru/articles/27318)

Сегодня состоится очередная встреча Еврогруппы. На повестке дня два основных вопроса: выделение очередного транша Греции и ситуация в Словении.

В первом случае положительное решение вопросов практически не вызывает, в своем недавнем выступлении глава МВФ Кристин Лагард говорила о положительных сдвигах в вопросе сокращения бюджетного дефицита Греции. Размер очередного транша помощи составляет 4 млрд евро. Стоит отметить также, что 20 мая Афины должны погасить около 5,5 млрд евро по облигациям, находящимся на балансе ЕЦБ. Что касается Словении, то тут ситуация иная. В Брюсселе фактически сегодня будет решаться судьба этой страны. На встрече Еврогруппы обсудят антикризисные меры, предложенные правительством Словении. С их помощью Любляна пытается избежать участи обратившихся за финансовой помощью. Проблемы Словении начались с банковского сектора, который, к слову, составляет лишь 3% ВВП. Если всё же будет принято решение о реструктуризации финансовых институтов, то на это потребуется 4 миллиарда евро, о страна станет должником. Отметим также, что Еврогруппа по сути является неформальным органом и не имеет полномочий, однако ее решения принимаются за основу при заседании министров финансов, которое проходит через несколько дней после встречи Еврогруппы.

Словения не станет вторым Кипром

Словения не будет следующим Кипром. Об этом заявил президент Словении Борут Пахор, защищая экономику и банковский сектор страны. Пахор утверждает, что экономические проблемы стран еврозоны не страшнее, чем у других европейских государств. Словения в последнее время активно пытается укрепить свой банковский сектор, большая часть которого находится под контролем государства, сообщает Frankfurter Allgemeine Zeitung. Господин Пахор отметил, что размер банковского сектора Кипра в восемь раз больше, чем ее ВВП. В отличие от этого банковский сектор Словении только в 1,3 раза превышает ВВП страны. Страна также на правильном пути с точки зрения проведения политики жесткой экономии. "Конечно, нам необходимо решать проблемы банковского сектора путем создания "плохих" банков и приватизации банков и компаний", - добавил президент. Напомним, что ранее премьер-министр республики Аленка Братушек заявляла, что для преодоления текущей ситуации идет подготовка к продаже государственных долей в ряде крупных государственных компаний. Однако это не успокоило инвесторов, и доходности государственных облигаций продолжают находиться на высоком уровне, хотя на прошлой неделе доходность достигла минимума за 2 недели на уровне 5,7%. Тем не менее даже такая доходность госбондов уменьшает возможность Словении занимать деньги на внешних рынках. В том случае если ситуация в стране не изменится, на ее спасение может потребоваться примерно 4 млрд евро. В столь сложной ситуации страна оказалась из-за коллапса ипотечного рынка и, как следствие, из-за резкого роста объема непогашенных кредитов. Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидают сокращения экономики Словении на 1,9% в этом году. ВВП, по ожиданиям, вырастет на 0,4% и 1,5% в 2014 и 2015 гг. соответственно.

Удачи, Джентльмены